“人气龙头”利欧股份，能否借AI再次“咸鱼翻身”？什么是公主病

多日位居同花顺热榜第1名之后，利欧股份终于开始“消停”了！截至12月11日发稿，利欧股份报价4.18元/股，跌幅超9%，总市值283亿元。

今年以来，利欧股份曾跌至1.31元/股低点，一度引发市场对其退市担忧。然而，近一个月以来，公司股价开启加速上涨模式，走出翻倍行情，成了A股关注的焦点。

在分析人士看来，利欧股份的涨幅，已经远远超出了其基本面所能支撑的范围，股价的飙升更像是一场资本的狂欢，而非价值的回归。

公开资料显示，利欧股份2007年在深交所上市。在上市之初，公司主要从事微型小型水泵和园林机械相关业务。从2014年开始，利欧股份先后收购多家数字营销领域公司，形成水泵+数字营销双业务并行的业务结构。

2018年，利欧股份因为资产减值而巨亏18.6亿元，股价一路下跌至1元左右。2019年，政府纾困基金输血7亿多元，才使其渡过难关。2020年7月，理想汽车成功在纳斯达克上市，利欧股份也迎来了“咸鱼大翻身”。

公开资料显示，2016年，利欧股份曾向理想汽车（当时名为车和家）投资了3.5亿元，获得了11.75%的股份。2017年利欧股份又增资1亿元。随着理想汽车股价一路上扬，利欧股份大赚，4年回报接近7倍，创始人王相荣因此被称为“股王”，公司股价也在短期内急速拉升。

如今，这一幕又开始重演。今年11月15日起，利欧股份开启加速上涨模式。截至12月11日的19个交易日里，利欧股份共收获10次涨停，其中11月27日至12月5日为连续7个交易日涨停。在此期间，利欧股份十余次登上龙虎榜，多路知名游资现身。

12月5日是十分热闹的一天。截至收盘，利欧股份报5.37元，上涨10.04%，总成交14.92亿股，换手率25.51%。

龙虎榜数据显示，利欧股份当日买方前五位合计的买入金额高达8.71亿元。其中，除了以1.54亿元的买入额居于买方第二位的深股通专用席位以外，其余4个席位均为知名游资常用席位。

具体来看，余哥的常用席位甬兴证券慈溪新城大道北路居于利欧股份买方榜首，买入金额为1.71亿元；方新侠的常用席位中信证券西安朱雀大街位列买方第三位，买入金额为1.18亿元；章盟主的常用席位国泰君安证券宁波广福街居于买方第四位，买入金额为1.15亿元；另有中国国际金融上海分公司以1.03亿元的买入额居于买方第五位。

章盟主是江浙沪游资，老牌游资大鳄，游资中的北斗人物，也有“善庄”称谓。章盟主的市场号召力强，各路游资散户跟风，格局很大。

近年来，利欧股份的业绩表现并不乐观。依靠投资收益等，公司净利润大幅波动。2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为202.81亿元、202.68亿元、204.71亿元，三年间基本上止步不前，而扣非净利润分别为-14.70亿元、1.40亿元、0.55亿元。

2024年前三季度，公司营业收入增速已从去年同期的3.48%降至1.08%，归母净利润为-1.6亿元，同比下降107.58%。盈利能力的大幅下滑，反映出公司在当前市场环境下面临的经营困境。

在行业人士看来，造成这一局面的原因主要有三：一是宏观经济环境的不确定性增加，许多广告主削减了营销预算，直接影响了数字营销行业的整体需求；二是行业竞争加剧，新兴平台和技术的出现分散了传统数字营销渠道的流量，利欧股份在市场份额方面面临挑战；三是数据隐私保护政策的收紧，也在一定程度上限制了精准营销的效果，影响了客户的投放意愿。

虽然主业萎靡不振，利欧股份对炒股的热情却丝毫没有减少。7月26日晚间，利欧股份发布公告，公司及下属子公司将使用最高额度不超过30亿元的自有资金进行证券投资。

据披露，利欧股份的投资目的为，合理利用自有资金，提高资金使用效率及资金收益率，实现公司和股东收益最大化。投资方式为，包括新股配售或者申购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财等。

这已是利欧股份连续四年发布进行证券投资的公告。2021年，拟使用的资金为20亿元，2022年以来升级为30亿元。

此举引发了市场的广泛关注和讨论。有观点认为，相比于证券投资的短期收益，通过研发和市场拓展实现的长期稳健增长，才是公司可持续发展的根本保障。

近期，利欧股份股价走势可谓十分凌厉，与市场关注度较高的AI营销、TikTok等概念有较为密切的联系。

利欧股份介绍，利欧数字推出的AIGC生态平台「LEO AIAD」和归一智能推出的「利欧归一」面向营销垂直领域的人工智能体投手，包括AI搜索投手、AI短剧投手和AI电商投手。主要将AI技术在投放端应用，其影响主要体现在以下两大方面：

一方面，在上述AI投放工具的助力下，公司成功将服务范围扩展至新型媒体平台（小红书等）上的中小客户群体。中小客户群体往往面临着资源有限、营销成本过高等挑战，而AI投放工具能够较好地解决他们的痛点。随着公司业务在中小客户群体的有效覆盖，将为公司带来新的业务增长点。

另一方面，随着AI技术的融入，使得公司能在精准识别用户需求的基础上，持续加深与用户的互动，实现更精细的投放，从而为客户提升转化并带来价值。

以今年的双11为例，通过大模型的支持，利欧股份的建立的细粒度投放规模超过76万投放单元，操作和交易优化频次超过3500万次，比去年同期没有大规模采用人工智能辅助前扩大了9倍，广告投放消耗金额比去年同期增加40%。

利欧股份还表示，公司是TikTok的代理商，目前日业务规模已超百万，将持续关注TikTok的发展动态，积极探索两者之间的合作机遇，实现数字营销业务在海外市场的拓展，进一步推动公司业务持续发展。