文丨孔岳昌
编辑丨孔岳昌
兵无常势，水无常形。投资亦然如此。
投资时所有的法则都发生在投资之前，且必然是定性与定量相结合的。单纯依靠公式就想获得成功，显然会违背市场规律。
符合市场规律的就是价值投资，即意识到自己买股票其实是买公司。而买公司，买的就是公司未来的现金流折现。
所谓的现金流折现一来指的是企业实际的利润，二来指的是企业每年的现金分红。
往往有人听到折现就觉得可以计算出来，但实则会得到一个精确的错误。
段永平：所谓未来现金流（的折现）只是个思维方式，千万不要去套公式，因为没人可以真的确定公式中的变量，所有假设可能都是不靠谱的。
① 重要的思维模式
投资需要有正确的思维模式和正确的心理模式。
正确的思维模式帮助我们做对的事情，即选择好的公司。
正确的心理模式帮助我们把事情做对，即在合适的时机出手。
正确的思维模式最为核心的是三个要素，对生意模式的理解，对企业文化的理解，对合理价格的理解。
单单看这三点就不难发现，这其中含有很多定性的因素，很难简单地进行比大小。
至于说这三者之中哪个更为重要，按照段永平从巴菲特那边学习到的，还是生意模式。
段永平：在巴菲特这里我学到的最重要的东西就是生意模式。以前虽然也知道生意模式重要，但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的。当年老巴特别提醒我，应该首先看生意模式，这几年下来慢慢觉得确实应该如此。护城河实际上我觉得是生意模式中的一部分，好的生意模式往往具有很宽的护城河。好的生意模式往往是好的未来现金流的保障。
生意模式就是公司赚钱的方式，其可以切分成为两个基本主体，即企业和消费者。
企业提供服务，消费者买单。
但这只是生意模式之中最为基础的两个部分，基于企业会有内在的不同部门，外在的上下游产业，同时还有所在地的政策等因素影响。
消费者这边所面临的自然不只是这一家企业，或真或假的消息影响着消费者的决策。
这其中不可控的变量实在是太多，就好像当初的柯达实在是想不到数字化存储的技术会间接导致自身业务凋落。
也正因如此，企业的护城河才显得尤为重要。在护城河之内，是企业的生存空间。
② 最应该参考能力圈
至于说什么才算是好的生意模式，一句话，你看懂的才是好生意。
人是无法赚取自己认知之外的钱，因此需要明白自己的认知边界在哪里。
段永平：知道自己的能力圈有多大往往比自己能力圈有多大要重要的多！
如果真的不懂股市，不懂公司，不懂影响公司发展的各类因素及其所占的权重，那还是先不进入股市为好。
不怕不懂，就怕半懂不懂。
人最容易欺骗自己，会觉得自己懂了，或者应该懂了。
- FIN -
以上就是关于段永平：投资股票千万不要套用公式抛物线公式全部的内容，关注我们，带您了解更多相关内容。
特别提示：本信息由相关用户自行提供，真实性未证实，仅供参考。请谨慎采用，风险自负。
