“不为清单”
文丨孔岳昌
编辑丨孔岳昌
买股票买的是价值，这个价值的载体就是公司，因而买股票就是买公司。
什么才算是好公司？不同行业不同时代都会造就出不同的答案，很难说达到某个条件就是好公司，但好公司一定满足某个条件。
段永平：很多人都希望知道把公司做好的秘诀是什么，其实“秘诀”不是做了什么而是不做什么。好的公司都一定是有一个长长的“Stop doing list”，就是“不做的事情”。
知道自己不做什么，就是知道自己的能力边界，知道自己的能力边界在哪里，才能真正有效地进行资源的最大限度利用。
当然，不做的事情的表现形式很多，在此我们举几个相对极端的例子。
① 巨人集团
上世纪八九十年代市面上有个品类极受欢迎，造就了很多巨型企业，现如今的好多个大公司当年就经营这种业务，这便是保健品生意。
在保健品江湖之中，杀出来了一个龙头企业——巨人集团。
史玉柱当年从深圳大学毕业放下大好的仕途转而经商，从最初的财务类软件开始发家，最终成为一个涉足地产，保健品，软件等多个领域的大公司。
随着公司的扩展，作为巨人进军房地产行业的巨人大厦应运而生，从最初的18层到38层，又到54层，再到70层。
资金链的断裂导致巨人集团一夜之间轰然倒塌。
当然巨人此后仍旧凭借着保健品重回牌桌，但盲目扩张带来的教训则是真金白银的。
② 太安堂
作为有着400余年的老字号，太安堂从明朝嘉靖年间一直传承到现代，积淀深厚。
成为上市公司之后，太安堂开展较为频繁的资本运作。不断拓展上下游产业链，陆续收购了潮州市杉源投资有限公司及其控股的广东宏兴集团股份有限公司、广东康爱多连锁药店有限公司等。
除了产业链条的上下游，太安堂还涉足与主营业务不相干的房地产业务，2015年12月，该公司还曾以不低于9亿元的价格拍得了广州白云区的一块商业用地。
2018年开始，太安堂业绩出现异常，2021年、2022年出现巨额亏损，同时财务造假、大股东占用上市公司资金等问题相继被曝出。
③ ST傲农
傲农成立于2011年4月，2014年进军生猪养殖。公司实际控制人吴有林为公司制定了围绕“猪”为核心布局的产业边界。围绕着自身主营业务，却也算不上做不应该做的事情。
只是在2020年非洲猪瘟的时候，吴有林逆势扩张，时年有22个项目引种投产，2021年产能释放。只是生猪出栏之际，恰逢低猪价周，公司接连三年亏损，金额累计达65.02亿。
为缓解资金紧张，傲农自2023年下半年主动关停部分低效率猪场，提前出栏生猪，却无法短期摆脱亏损局面，股价也一再下跌。
当然，以上公司的种种操作也很难完全归咎于运营人能力不行，只是在当时的环境下，许多事情开展的时机不对。
也正因如此，知道不做什么，往往比知道做什么更为重要。
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