“懂公司是投资的前提”
文丨孔超飞
编辑丨孔超飞
段永平在很多场合下都阐述过自己对于投资的观点，最为核心的就是价值投资。
早期的段永平其实对于投资这件事还不是特别笃定，毕竟最初他就是企业家，对于自己企业的经营了解度很高，这也给到了他很大的安全感。可投资对象的信息密集度远远低于自己经营企业，必然会导致其很大的不安全感。
结束经营企业之后，段永平读了巴菲特的很多内容，这种不安全感逐渐消除了。原因在于他发现了投资这件事本身就是买公司，而自己先前经营企业的经验自然是有用武之地。
按照段永平的说法，自己就是看了巴菲特之后才发现投资这件事情其实比自己之前理解得简单一些，并不是说做起来简单，是其基本的概念会比较简单，自己也适合做投资这件事。
对于段永平这种在商海沉浮数十年的人尚且会怀疑自己是否适合投资，普通人当然也需要询问自己这个问题：我适合投资吗？
那么，哪种人绝对是不适合投资的呢？段永平给出过自己的答案。
段永平：其实我对投资的理解就这些，其他都是这几句话衍生出来的。简单不？对，简单但绝不容易！不懂企业的人绝对没办法看懂未来现金流。所谓懂的人往往也只能看懂自己能力圈内的很少很少企业的未来现金流折现，而且还一定是毛估估滴。
① 不懂企业的人不适合投资
买股票是投资的一种具象化动作，投资买的是公司，买公司就是买公司的未来现金流折现。
很多人在说到投资时候会出现很多似是而非的术语，实则是对于投资的本质不甚了解。
投资所投的就是价值，不投价值，又投什么呢？
价值就是一直到这家企业倒闭的时候所能赚到的所有的钱。将这些钱按照一个合适的折现率进行计算，最终会测算出企业目前的价值。
如果企业现在的价格低于这个价值，那就可买入，如果高于这个价值，那就不能买入或者需要及时卖出。
什么才算是能看懂企业的未来现金流折现，必然是懂企业的人才可以。
什么才算是懂企业，可以参照以下三点自检。
② 懂企业的三个标准
首先是懂得企业的商业模式。明白企业是如何赚钱的，参与赚钱的主体都是哪些，企业的主要客户是谁，数量级有多大，未来这个数量级会如何变化。
企业的竞争对手是谁，和对手比起来，企业是否有明显的竞争优势。企业的潜在替代品竞争对手是谁，有多大概率对方会替代企业所在的这个行业。这个行业新进入者是谁，他们是否会带来颠覆式的创新。
其次是懂企业的管理模式。能理解企业的使命愿景价值观，知道企业按照什么样的标准做事情，哪些事情是鼓励做的，哪些事情是不允许做的。
最后是懂企业当下的价格。结合以上内容，通过定性和定量的手段可以产生一个毛估的企业价值的数据，这个数据很难精确，因而只能有大致的范围。
如果对一个企业还不是很懂，那就先缓缓，投资这件事，不能跟风，自己的血汗钱还是得珍惜。什么时候能看懂了，什么时候再做。
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