“相信长期而言，股市是称重机”
文丨孔超飞
编辑丨孔超飞
段永平先生经营企业的时间是十多年，在他开始进行自己投资事业10年间，有兴趣且大致看懂的公司只有不到10家，重仓投了5家，差不多两年一家。
段永平：什么，你投的企业比我多多了？那你要小心了，一般而言，超出一定量以后，投的企业越多赚的越少。
① 投资就是价值投资投资其实就是价值投资，价值投资就是投资公司的价值。
公司的价值是其未来现金流的折现，未来就是一直到公司未来结束。
什么是公司结束，就是将这家公司所有的一切都卖掉，得到的一个价格，此时可算作是公司的价值。
因而，我们对价值进行评估时，需要加上时间的因素。
马克思曾说过：价格是围绕价值上下波动的，买股票花费的是价格，购买的是价值。
价值与价格的关系，就像是一条被牵着绳子的狗围绕在主人的身旁。市场先生会发出一些声音，导致狗前后来回跑动，但是因被牵着绳子，狗的活动范围也不会很大。
短期而言，股票市场是投票器，可长期来看，股票市场就是称重机。
这家公司有多重，值多少价格，其实是很直观的。
如果将视野拉长，五年十年，这个行业是否存在，这家公司是否有足够竞争力支撑到那个时间段，答案会比较清晰。
此时的决策必然需要针对此类公司未来现金流与目前股票价值的折算，同时必须考虑到通货膨胀的因素，得到一个自己认可的股票的价格。
一旦目前市场上这个价格是低于由价值换算产生的价格，且留有充分的安全边际，那么就可以考虑买入。
在买入那一刻，必然需要依照价值本身设定一个止盈区间。
市场当然会存在一定量的钟摆效应，可止盈区间，就尽快卖出，等待价格合适，再重新买入。
② 超量后，投的越多，赚的越少投资不同于其他的经营活动，受到两个客观因素的影响。
1、投资者的资金储备。
2、投资者的时间精力。
寻找到一家合适的公司所耗费的成本是很巨大的，既然是合适，那么一定是经过充分对比的。
按照每个人不同的能力圈判断，比如你关注的是科技行业，是否将市面上所有的科技公司的商业模式，管理团队，未来折现价格都做了充分的对比分析。
此外对于行业未来的发展趋势，短中长期的技术变革在应用维度的影响，都需要极其精准的判断。
更何况在这个过程中其实也存在着很多定性的分析，定性分析无法绝对保证一定正确。
此时一个简单的数学公式就出现了，投资一家公司你可能存在20%的错误率，投资五家，十家，二十家，必然会存在你所顾及不到的维度，将20%的错误率无限扩大。
人一定是存在自己能力圈的，巴菲特本人也一直强调，人的一生如果只有20次投资机会，那么他大概率会比较重视自己的每一次投资决策。
需要被提醒的是，我们每一次的决策都存在很大的机会成本，而机会成本的构成不仅仅包含更好的投资标的的收益，还包含我们在这件事情上所耗费的时间和精力。
因而，投资一定是在自己能力圈之内。
横向对比五家公司，你选择出那一家价值被低估严重的公司，且安全边际足够高的公司，重仓投入，带来的回报率明显是高于直接全部投资这五家公司的回报。
同时投资多家公司，某种意义上并不是分散风险，而是扩大风险。
- FIN -
以上就是关于段永平：超一定数量后，投的公司越多，赚的越少暴击伤害是基础伤害的多少倍全部的内容，关注我们，带您了解更多相关内容。
特别提示：本信息由相关用户自行提供，真实性未证实，仅供参考。请谨慎采用，风险自负。
